中國(guó)鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，需求地產(chǎn)，汽車(chē)等受益下游已逐漸走出低谷，產(chǎn)業(yè)供給端隨著產(chǎn)業(yè)整合加速，環(huán)保等相關(guān)政策調(diào)控力度的加強(qiáng)，行業(yè)進(jìn)入淘汰過(guò)剩落后產(chǎn)能周期，行業(yè)整體“供給側(cè)”改革穩(wěn)步推進(jìn)。

一、供給端：產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格大戰(zhàn)，海內(nèi)外同步去產(chǎn)能

國(guó)際巨頭相繼關(guān)停部分產(chǎn)能,國(guó)內(nèi)產(chǎn)能占比逐年提高。2000年國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能僅有34萬(wàn)噸，經(jīng)過(guò)爆炸式增長(zhǎng)到2015年已經(jīng)達(dá)到360萬(wàn)噸/年，約占鈦白粉全球產(chǎn)能的一半。國(guó)際巨頭造成了壓力，科慕、亨斯曼和特諾相繼宣布關(guān)閉一些陳舊落后的生產(chǎn)線(xiàn)，以應(yīng)對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期低迷。進(jìn)入2015年下半年，產(chǎn)能關(guān)停事件越發(fā)集中，新擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃總體較為有限。一定程度上緩解了行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。

國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革清出產(chǎn)能，部分中小企業(yè)迫于成本壓力關(guān)停退出。2012~2015年鈦白粉價(jià)格持續(xù)走低，中小企業(yè)長(zhǎng)期微利或虧損，已有部分企業(yè)迫于成本壓力關(guān)停退出。鈦白粉行業(yè)5萬(wàn)噸以上的準(zhǔn)入條件，也限制了產(chǎn)能的擴(kuò)張。今后國(guó)家將繼續(xù)控制產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)，加速落后產(chǎn)能的退出，以減少行業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。2016年國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能首次出現(xiàn)下降，根據(jù)的草根調(diào)研了解的產(chǎn)業(yè)實(shí)際情況，行業(yè)實(shí)際開(kāi)工率已經(jīng)超過(guò)80%。

二、需求端：下游需求逐步改善，海外出口顯著增加

美國(guó)與歐洲的地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇極大改善了海外鈦白粉的需求狀況，印度新興市場(chǎng)未來(lái)需求量可觀。海外鈦白粉巨頭從去年以來(lái)多次提高產(chǎn)品價(jià)格以及季度開(kāi)工率，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。我國(guó)鈦白粉的凈出口量持續(xù)增加。

國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)回暖。2016全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)近25%;商品房銷(xiāo)售額增長(zhǎng)37%。房地產(chǎn)銷(xiāo)售的持續(xù)好轉(zhuǎn)將帶動(dòng)裝修需求的增長(zhǎng)，傳導(dǎo)至涂料和墻紙需求增加，進(jìn)而拉動(dòng)鈦白粉需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。