在大生態(tài)農(nóng)業(yè)范圍內(nèi)，我們相對(duì)更加看好的是生態(tài)復(fù)合肥細(xì)分行業(yè)。在化肥使用上，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥率也在逐步提升，這加速了對(duì)于復(fù)合肥的需求。

此外，隨著復(fù)合肥企業(yè)的擴(kuò)張和產(chǎn)能投放，行業(yè)集中度加速提高，有利于行業(yè)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)。另外，從我們統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，復(fù)合肥企業(yè)的毛利率近一年來(lái)一直處于穩(wěn)步提升的趨勢(shì)，復(fù)合肥企業(yè)的盈利能力不斷上升，預(yù)計(jì)在產(chǎn)品需求提升和行業(yè)整合的驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)龍頭企業(yè)盈利增長(zhǎng)可期。

專(zhuān)業(yè)人士梳理發(fā)現(xiàn)，自今年9月份起，各地生產(chǎn)商復(fù)合肥出廠價(jià)格維持較穩(wěn)定區(qū)間，近期部分企業(yè)還略有小幅上調(diào)，且訂單較去年同期明顯增多。

分析人士指出，受原料市場(chǎng)向好影響，復(fù)合肥價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，今年冬天再下跌的可能性不大，而回漲的可能性也較小，預(yù)計(jì)此狀態(tài)將保持到春節(jié)。從更長(zhǎng)周期來(lái)看，受生態(tài)農(nóng)業(yè)政策持續(xù)利好影響，明年復(fù)合肥價(jià)格將穩(wěn)中有升，市場(chǎng)份額也有望逐步擴(kuò)大。

價(jià)格筑底穩(wěn)定

“目前各品種化肥價(jià)格已經(jīng)在筑底，價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅度的下滑，至于反彈幅度尚難判斷，價(jià)格或維持小幅回升走勢(shì)。”

自4月份開(kāi)始，復(fù)合肥價(jià)格一路下滑，目前平均降幅達(dá)500-600元/噸。隨著冬儲(chǔ)緩慢進(jìn)行，在市場(chǎng)需求回升和原材料成本下降的雙重作用下，現(xiàn)階段復(fù)合肥價(jià)格基本穩(wěn)定。中國(guó)證券報(bào)市場(chǎng)調(diào)查研究員從山東、廣西、陜西等多地市場(chǎng)了解到，近期復(fù)合肥市場(chǎng)信心增強(qiáng)，廠家也陸續(xù)出臺(tái)了冬儲(chǔ)政策，加之果樹(shù)、蔬菜等作物冬季有用肥需求，硫基復(fù)合肥銷(xiāo)量有所增加。

復(fù)合肥市場(chǎng)份額提升且價(jià)格保持穩(wěn)定，金正大、史丹利、魯西化工等企業(yè)產(chǎn)品毛利率大幅提升，多在15%左右。“公司目前復(fù)合肥價(jià)格比較穩(wěn)定，且今年冬季淡儲(chǔ)訂單量?jī)r(jià)均較去年有明顯好轉(zhuǎn)。訂單增加也將會(huì)在今年四季度到明年一季度業(yè)績(jī)中得到體現(xiàn)。”有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

生態(tài)農(nóng)業(yè)利好

“生態(tài)農(nóng)業(yè)將給公司帶來(lái)機(jī)遇，有望促進(jìn)明年復(fù)合肥量?jī)r(jià)齊升。”魯西化工有關(guān)負(fù)責(zé)人接受中國(guó)證券報(bào)市場(chǎng)調(diào)查研究員采訪(fǎng)時(shí)表示。

政策紅利對(duì)復(fù)合肥市場(chǎng)形成利好，但對(duì)單質(zhì)肥或是利空。在原料價(jià)格下滑提升復(fù)合肥毛利率的同時(shí)，復(fù)合肥市場(chǎng)份額也將在國(guó)家積極推行生態(tài)農(nóng)業(yè)政策的帶動(dòng)下大幅提升。

差異化新型復(fù)合肥產(chǎn)品助推金正大市場(chǎng)份額逆勢(shì)增長(zhǎng)。“公司緩控釋肥產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率已超過(guò)50%，毛利率在18%左右。”金正大內(nèi)部人士透露。

今年住商中國(guó)高塔華夏經(jīng)緯市場(chǎng)調(diào)查公司。